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| 美元有恃無恐地空手套白狼，日積月累中不僅讓美國的國際收支失衡越來越嚴重，也使得世界經濟的長期結構失衡積重難返。 |
中評社北京3月30日電／求是理論網刊載中國社會科學院馬克思主義研究院王佳菲的長篇理論文章指出，美國在雷曼倒閉之後採取的“量化寬鬆”政策（QE1）餘波未平，2010年秋美聯儲又正式宣布推出第二輪“量化寬鬆”政策（QE2），決定到2011年6月底前購買6000億美元的長期國債，激起美國國內與國際社會的一片嘩然。法國《費加羅報》在批評此舉時，援引了尼克松時代美國財長康納利的話：“美元是我們的貨幣，卻是你們的麻煩。”那麼，美元究竟是怎樣給別國製造出麻煩的？為何偏偏是美元獨享這份特權？這又與此次國際金融危機的爆發及進一步演化存在什麼樣的聯繫呢？
“龐氏國家”的斂財之道
2008年底，一場美國有史以來最大的金融欺詐案——“麥道夫騙局”敗露，不啻給了日顯頽唐的華爾街又一記響亮的耳光。此案中受害者的一個特點是，被騙的銀行幾乎全是外國的，沒有一家美國銀行。何以至此？僅憑麥道夫的個人信譽顯然是難以做到的。另外，近年來美國實體經濟的“空心化”十分嚴重，實際上已沒有多少實業領域可以吸納外國投資，而且大量研究表明，美國的海外投資回報率遠比外國對美投資的回報率要高。那麼，為什麼仍有一批批的外國資本前赴後繼地奔向美國呢？
原來，由於美元霸權的存在，各國不得不設法攢下一定數量的美元以保證貿易支付和金融穩定；這部分美元若想保值，多半只能直接或間接投向美國市場；而美國國內產業政策的限制又十分嚴格，這部分美元大多只能投向虛擬經濟領域。如此一來，就形成了一個類似“龐氏騙局”的資金流動模式：無須相應的實體經濟來創造利潤，美國用新投資者的錢即可支付老投資者的利息，只要不斷有新投資者加入，它的資金流就不會斷裂。當大量外國美元流入美國資本市場而四處尋找可靠代理人的時候，有毒資產和各種騙局早已守株待兔地等在那裡了。其中，履歷顯赫、“信譽良好”的麥道夫自然就成了首選。因此，從很大程度上說，正是一個龐大的“龐氏國家”才造就了巨大的“麥道夫騙局”。
各國貨幣百花齊放，但只有美元能夠一枝獨秀——在全球貨幣儲備中，它占到70%的份額；在國際貿易結算中，它占到68%的份額；外匯交易的80%、國際間銀行業交易的90%是通過美元進行的；石油、礦石、糧食等戰略商品都是以美元計價的；國際貨幣基金組織的全部貸款也都是以美元標價的……實際上，美國占全球商品和服務出口的比例只有11%，占全球進口的比例是13.8%，但這並不妨礙美元的身影充斥著整個世界。
美元獨一無二的地位，為它的發行者帶來了無盡好處，同時，也給其他國家設下不少圈套。
一是獲得國際鑄幣稅收益。在金屬貨幣流通時代，鑄幣稅是指造幣者從鑄造成色不足的金屬貨幣中得到的額外收入。而對於紙幣來說，國家強制流通的紙幣面值有多少，就相當於政府徵收了多少鑄幣稅（印制紙幣的微小費用可以忽略不計）。除此之外，還有銀行基於各類商品交易中的支付需求開出的支票、匯票、銀行券等，它們作為信用貨幣，也和現鈔一樣，在實際生活中扮演著貨幣的角色。在現代中央銀行體制下，一國鑄幣稅的總量就近似地等於該國中央銀行投放的基礎貨幣量。當美元成為國際公認的儲備、支付和結算貨幣之後，美國就擁有了在全球範圍內攫取鑄幣稅的權力。美國在購買別國的商品、勞務或進行對外投資時，可以通過印發美元來支付。這部分美元就是由美聯儲投放出來而輸往國外的基礎貨幣量，是美國獲得的最基本的國際鑄幣稅。
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