一場資本“遊戲”
在新能源汽車浪潮以及特斯拉的原始刺激下，2014年起國內掀起一股熱情高漲的新造車運動。但是，造車，從一開始就是適合資本高手的“遊戲”。
汽車製造是資本密集型行業，需要投入大量的資金，但產業鏈極為複雜，回報周期極長。即便是特斯拉，也是在連續虧損15年之後，才終於盈利。
互聯網造車巨大的風險在於，資本會評估哪家造車新勢力更有投資價值和盈利的可能性。一旦造車新勢力失去資本的信任，隨之而來的是資金鏈斷裂，被資本市場淘汰。
基石資本董事長張維2019年曾發表文章稱，中國的上百家造車新勢力中，沒有任何一家值得投資。他以蔚來、威馬、小鵬等頭部造車新勢力為應對補貼退坡而漲價為由，稱從階段數據來看，造車新勢力唯一能統一的特點就是“燒錢”，但燒錢不節制只會讓投資者離得更遠，最終的結果可能是一地雞毛。
“經歷過幾年時間，大家對於造車新勢力的熱情正在消減，並且開始回歸理性。不同的投資人有不同的判斷，但總體來看，要麼保持觀望一段時間內不投，如果要繼續往裡面投錢，肯定只會投頭部的幾家了。但頭部的幾家估值已經起來了，現在追加投資獲利空間不大，也會存在顧慮。”一位不願公開姓名的投資人接受21世紀經濟報道記者採訪時表示。
從一定程度來說，對所有的造車新勢力，資本市場不會給他們試錯的機會。
“汽車產業正處在一個特別大的變化窗口，我們的這些決策是不是對的？就像你打遠處的一個靶子，你只有開一槍的機會，三年後知道這個結果怎麼樣，但不可能再穿越回去開第二槍。”李斌說。
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